事件描述

　　特朗普國會演講表示將向國會要求1萬億美元基建支出，受此影響，美股三大指數昨晚均再創新高，其中基建股表現尤為突出：AECOM 上漲4.10%、金德摩根上漲2.16%、雅各布斯工程上漲2.10%。

　　事件評論

　　美未來將重點投資基建，相關標的大漲。3月1日，特朗普首次國會演講中表示將向國會要求1 萬億美元基建支出，該計劃包括1800 億美元的鐵路公交系統，650 億美元港口、機場、水路，1100 億美元供水和污水處理系統，1000 億美元能源基礎設施等。受此影響，美股三大指數均再創新高，其中眾多基礎設施建設相關企業股票表現尤為突出，其中AECOM 上漲4.10%、金德摩根上漲2.16%、雅各布斯工程上漲2.10%。

　　美基建設施嚴重過時，基建拉動政策明確。美國基建，尤其是交運和水利相關設施存在較嚴重的老化的問題，美國大量基礎設施已近損毀、過期臨界點，需要重建。如公路橋梁方面，約七萬座橋梁及四成左右的公路處于需要修繕的狀態，根據統計，到2020 年大概需要1700 億美元才能完成所有這些交通基礎設施的修繕。而交通基礎設施基金每年大概提供340 億美元的資金，大部分用于日常維護，資金缺口較大。 美國新任總統特朗普早在競選時期就宣稱將推出高達一萬億美元的基礎設施建設計劃，主張通過大規模基建投入來推動美國經濟增長。特朗普政府承諾投資5500 億美元來營造一個“更快更安全”的交通網絡。我們認為這一舉措類似中國的基建刺激。通過增加基建投資，創造更多的就業崗位，帶動消費，促進制造業回歸。

　　中國工程企業國際競爭力強勁，有望受益美國基建投資。目前國內工程建設企業國際競爭實力較強，ENR 前十工程承包商中有六家中國企業，中建、中鐵、中冶及中能建等公司實力已與萬喜等國際傳統巨頭公司相平齊。2015 年，我國建筑業名義總產值為180,757.47 億元，增速逐年回落，近三年同比增速分別為16.87%、10.19%、2.29%。美國此次基建投資將為近代投資之最，中國工程企業在面對國內產能過剩，國外機遇充裕的情況應該積極實行“走出去”戰略。

　　風險提示：

　　1. 項目回款不及預期，國際地緣政治風險及海外業務風險。