上周看點(diǎn)：

    1. 南海仲裁結(jié)果出爐。南海具有豐富的油氣資源，作為我國(guó)領(lǐng)土不可分割的一部分我國(guó)對(duì)于南海油氣資源具有不可爭(zhēng)議的開發(fā)權(quán)。預(yù)計(jì)國(guó)家在接下來的十三五期間會(huì)進(jìn)一步加大南海油氣資源開發(fā)的步伐。作為我國(guó)唯一的海工建設(shè)龍頭，南海油氣投資將是公司國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)量的有力保障。

    2. 財(cái)政部預(yù)撥水電建設(shè)相關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)資金。財(cái)政部會(huì)同水利部預(yù)撥“十三五”農(nóng)村水電增效擴(kuò)容改造中央財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)資金20.4 億元。在十三五期間水利建設(shè)是國(guó)家重點(diǎn)關(guān)注和投資的領(lǐng)域之一。包括此次暴雨帶來的影響也會(huì)導(dǎo)致下一步的水利投資進(jìn)一步增加。推薦重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)電建，葛洲壩，粵水電，設(shè)計(jì)股份等相關(guān)標(biāo)的。

    3. IEA 預(yù)計(jì)全球原油增速放緩。包括英國(guó)退歐以及土耳其發(fā)生叛亂等意外因素導(dǎo)致今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的不確定性增加。后續(xù)相關(guān)政治事件的發(fā)酵可能導(dǎo)致原油需求增速的放緩。不過仍供給端來看，收縮的力度仍然較大。因此下半年供求過剩的狀態(tài)將進(jìn)一步有所緩解。我們維持原油基本面依然向好的判斷。

    未來投資機(jī)會(huì)展望：

    油氣工程相關(guān)主題認(rèn)論：在短期原油庫(kù)存高企，加上一部分一時(shí)性供給短缺因素的部分緩解，我們認(rèn)為短期內(nèi)原油市場(chǎng)將面臨一定的供給壓力。同時(shí)，由于英國(guó)退歐事件導(dǎo)致的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)了不確定性風(fēng)險(xiǎn)以及美元指數(shù)的走強(qiáng)，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)原油價(jià)格戒將出現(xiàn)調(diào)整。年底仍然看好站上50美元平臺(tái)。

    投資策略：

    二季度GDP 數(shù)據(jù)總體平穩(wěn)，預(yù)計(jì)下半年基建投資等領(lǐng)域仍然是國(guó)家重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。下半年預(yù)計(jì)行情向好。土耳其叛亂等周末預(yù)期事件短期增加了外圍市場(chǎng)的不確定性因素，下周戒將受到?jīng)_擊。現(xiàn)階段建議切勿追高，保持中性從位。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期。