7月11日，萬科A延續跌勢，收盤報18.27元/股，自7月4日復牌以來，已經累計下跌25.21%，萬科A流通市值則蒸發了597.9億元。

　　隨著萬科A復牌后的連續下跌，新京報記者統計發現，寶能動用9個帶杠桿的資產管理計劃買入的萬科A股，其中6個已經全數接近被套。

　　截至目前，寶能共動用了9個資管計劃，耗資207.7億元，買入了萬科10.98億股，占萬科總股本的9.95%。這里面，寶能子公司鉅盛華動用了自有資金69.23億元，撬動杠桿資金138.46億元，杠桿比例1:2。

　　9個資管計劃中，泰信1號、金裕1號、寶祿1號、東興7號、廣鉅2號，最低買入價均高于萬科A7月11日股價，最低買入價在18.56元/股。其中最晚買入的是東興7號，在萬科復牌后的7月5日，耗資11.88億元，買入6000萬股，成交價在19.79元；廣鉅2號買入了14億元萬科A股，最低成交價在20.03元/股。

　　此外，廣鉅1號雖然買入價在17.63-19.03元間，但根據買入股數和總金額估算，成本在18.4元。

　　新京報記者統計發現，上述6個資管計劃買入總金額達到162.7億。最低買入價或成本價，都已經低于萬科A昨日18.27元/股的收盤價，處于滿倉被套。

　　還有3個資管計劃沒有被套，分別是南方資本管理的安盛1號、2號、3號，其最高買入價為18.24元/股，買入總金額45億元，但距離被套也只有3分錢的差距。

　　焦點1

　　繼續買買買？寶能或力保大股東

　　不斷走低的萬科股價，也在逼近寶能資管計劃的平倉線。寶能9個資管計劃的平倉線，均設在資管計劃凈值的0.8，即萬科股價在資管計劃買入成本上再跌20%，寶能必須追加保證金補倉。

　　新京報記者根據寶能各個資管計劃買入成本估算，其平倉線在12.25-17.65元之間。平倉線最高的廣鉅2號，平倉線在17.65元，距離萬科昨日收盤價只有3.39%的跌幅。

　　倘若萬科A股價繼續走低，為保證不被平倉，寶能能做的只能是補倉。廣鉅2號目前只買入了14億元萬科股票，其初始規模在30億元，還可以通過資管計劃中的自有資金繼續買入萬科，降低資管計劃的持倉成本。

　　除了被動補倉的可能性，業內人士還認為，寶能或會繼續增持萬科，以使自己的萬科第一大股東席位，不被將通過萬科重組入局的深圳地鐵集團取代。根據萬科重組方案，目前持股25%的寶能在重組成功后，持股比例將被稀釋至19.84%，與深圳地鐵集團將持有的20.65%萬科股權，相差不過0.81%。

　　而為不被取代，寶能還需要在二級市場買入不少于1.13億股萬科A，以目前萬科股價計算，需要耗資20.65億元。