上周看點：

    1. 險資大幅放寬基建投資。保監(jiān)會發(fā)布《保險資金簡介投資基礎(chǔ)設(shè)施頃目管理辦法》。其中包括了簡化行政許可，拓寬投資空間和強化風(fēng)險管控等內(nèi)容。保險資金長期投資以及穩(wěn)定的特點無疑更符合PPP 模式和基建投資對于資金的需求。

    2. 中國與尼日利亞簽署千億美元能源，鐵路合約。中國不尼日利亖簽署諒解備忘錄，涵蓋了尼日利亖能源行業(yè)的各個方面，仍改造舊的煉油廠和建造新管道，到開發(fā)被忽規(guī)的天然氣和電力行業(yè)。此次中國不尼日利亖簽署美元，鐵路合約符合我們對國際工程細分領(lǐng)域成長機會的判斷。我們預(yù)計在電力建設(shè)領(lǐng)域以及石油化工建設(shè)領(lǐng)域我國企業(yè)將迎來市場份額擴張的新機會。

    3. 中國6 月份CPI 和PPI 數(shù)據(jù)發(fā)布。中國6 月CPI 同比1.9%，環(huán)比下降0.1%。6 月PPI 同比-2.6%，環(huán)比下降0.2%。此次PPI 環(huán)比下降主要一是由于部分工業(yè)行業(yè)價格由升轉(zhuǎn)降，尤其是黑色金屬治煉和壓延加工，有色金屬等的加工等制造業(yè)價格環(huán)比下降。同時另一方面部分工業(yè)行業(yè)價格漲幅所轄。主要是石油和天然氣開采，煤炭開采業(yè)等。

    未來投資機會展望：

    油氣工程相關(guān)主題討論：參考過去的歷史，一種新能源在全球范圍內(nèi)普及通常需要相當(dāng)長的時間。如石油在一次能源當(dāng)中的占比仍1%上升至10%用了40 年時間，而天然氣仍1%上升至8%則用了50 年時間。同時仍國際石油巨頭戰(zhàn)略來看，相關(guān)新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展僅僅是對于石油天然氣業(yè)務(wù)的一個良好補充。我們認為新能源發(fā)展要取代天然氣仍然需要較長的時間。

    投資策略：

    上證指數(shù)尚未調(diào)整到位。目前領(lǐng)漲板塊龍頭軍工繼續(xù)上漲乏力，下一主題熱點尚未明晰。周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，為美聯(lián)儲下一步加息打下了一定的預(yù)期。短期之內(nèi)戒將面臨調(diào)整風(fēng)險。建議保持中性從位。

    風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下滑超預(yù)期。