朱建弟：創(chuàng)新監(jiān)管理念

    與監(jiān)管方式

    全國(guó)政協(xié)委員、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人朱建弟表示，我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制已近臨門一腳之勢(shì)，全國(guó)股票發(fā)行將很快實(shí)行注冊(cè)制。實(shí)施注冊(cè)制后，資本市場(chǎng)的監(jiān)管方式需要調(diào)整，改變?cè)诤藴?zhǔn)環(huán)境下實(shí)行的監(jiān)管方式，以適應(yīng)注冊(cè)制環(huán)境下的監(jiān)管要求。

    朱建弟認(rèn)為，實(shí)行注冊(cè)制需要新的監(jiān)管理念。改變?cè)宰C監(jiān)會(huì)為一方、申報(bào)企業(yè)和上市公司及其他中介機(jī)構(gòu)為另一方相互博弈的監(jiān)管理念。應(yīng)當(dāng)形成將政府各監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所與中介機(jī)構(gòu)、媒體等合為一個(gè)監(jiān)管體系，對(duì)申報(bào)企業(yè)和上市公司進(jìn)行監(jiān)管的新理念。所有參與資本市場(chǎng)運(yùn)行的主體履行其不同的監(jiān)管職能且相輔相成，組成一個(gè)新的監(jiān)管方式，我們暫且稱之為“大監(jiān)管體系”，這是區(qū)別原核準(zhǔn)制條件下政府一家監(jiān)管的體系。

    基于“大監(jiān)管體系”的理念，朱建弟建議，從監(jiān)管審核的深度和廣度進(jìn)行調(diào)整。他表示，注冊(cè)制情況下，證監(jiān)會(huì)并不對(duì)申報(bào)企業(yè)的申報(bào)材料實(shí)質(zhì)審核，證券交易所雖做實(shí)質(zhì)性審核但也不是對(duì)申報(bào)企業(yè)業(yè)績(jī)做背書，而是審核申報(bào)企業(yè)信息披露的合法性、完整性和真實(shí)性。為防止申報(bào)企業(yè)造假，需要從監(jiān)管深度和監(jiān)管廣度進(jìn)行調(diào)整，從監(jiān)管深度方面看，證券交易所需要建立若干個(gè)按行業(yè)特征設(shè)置的審核辦公室；從監(jiān)管廣度上看，一是延長(zhǎng)申報(bào)材料的公示時(shí)間，使得投資者有充分時(shí)間分析申報(bào)企業(yè)是否具有投資價(jià)值；二是申報(bào)企業(yè)首先應(yīng)進(jìn)行柜臺(tái)交易并在柜臺(tái)交易滿一年時(shí)間后才能公開上市。

    同時(shí)，朱建弟認(rèn)為，在注冊(cè)制下，引進(jìn)投資者對(duì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管質(zhì)量既需要政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，更需要投資者的評(píng)價(jià)。他建議，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取對(duì)中介機(jī)構(gòu)服務(wù)信息集中公開的做法，讓投資者依據(jù)中介機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)、服務(wù)質(zhì)量等選擇投資對(duì)象。

    值得一提的是，朱建弟認(rèn)為，要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管處罰方式。在“大監(jiān)管體系”框架下，建議建立處罰咨詢委員會(huì)，該處罰咨詢委員會(huì)應(yīng)當(dāng)由各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、環(huán)保部、司法部等相關(guān)人員及經(jīng)挑選合格的中介機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)的代表組成咨詢專家?guī)欤瓷陥?bào)企業(yè)或中介機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)的代表組成處罰咨詢委員會(huì)，向有關(guān)監(jiān)管部門提出適當(dāng)?shù)奶幜P建議。