日前，國家外匯管理局公布了2015年外匯收支形勢和國際收支狀況的數據。為何我國跨境資金流動呈現凈流出態勢？外匯儲備還會下降嗎？人民幣匯率將怎樣波動？就社會普遍關注的熱點問題，本報記者采訪了有關專家。

    國際收支轉為“一順一逆”，跨境資金流動風險總體可控

    數據顯示，2015年，我國跨境資金流動總體呈現凈流出態勢。按美元計價，銀行結售匯逆差4659億美元，銀行涉外外匯收付款逆差2538億美元。

    清華大學經濟學研究所所長劉濤雄分析，長期因素和短期因素兩個層面的相互疊加導致了2015年我國跨境資金的流出態勢。

    從中長期因素看，中國經濟進入新常態和結構調整期，企業利潤下降，增長放緩，自然會導致境外資本流入減緩，境內資本流出加快。同時，隨著經濟發展，中國企業“走出去”步伐和對外投資會明顯加快，老百姓個人購置境外資產、海外置業、境外旅游消費、出國留學等需求都明顯增強，這些都增加了資金流出的速度。

    從短期因素看，去年美聯儲加息的靴子一直沒有落定，市場上存在人民幣貶值預期，加之國內股市等金融市場動蕩風險加大，造成一部分投資者減持人民幣資產，增持境外資產，包括一些企業提前購匯歸還外幣債務。同時，去年8月進行的人民幣匯率形成機制改革，人民幣貶值的壓力得到一次集中釋放，也使得跨境資本流出短時間內有明顯增加。

    中國民生銀行首席研究員溫彬認為，總的來講，當前我國資本凈流出是對外資產由儲備資產向民間部門轉移，是“藏匯于民”的具體體現。

    國際收支方面，我國正在從過去的經常和資本項目“雙順差”向“經常項目順差、資本項目逆差”的新常態轉變，溫彬預計，2016年我國資本項目繼續呈現凈流出狀態。其中，隨著我國企業對外直接投資擴大，直接投資凈流入規模會繼續下降；居民和企業部門資產負債表幣種的重構還會進行；證券投資雙向流動的規模還會擴大。“總的來看，我國跨境資金流動風險總體可控。”