四、“一帶一路”醞釀的投資機會

　　具體來看，我們認為以下產業有望受益于一帶一路戰略：

　　1、交通運輸類公司：鐵路、公路、港口、航運、航空將直接受益于“一帶一路”戰略下的業務擴展。

　　2、建筑及基礎設施工程類公司：“一帶一路”的道路聯通將使得交通基礎設施(如鐵路、公路、港口、機場)、能源管網、電信設施等行業以及建筑類的配套產業率先受益。其中“走出去”的國際工程承包管理企業、高鐵出海的鐵路建設企業、以及房建龍頭將最大程度的受益。

　　3、設備及配套類制造業公司：包括高鐵、港口、工程機械、特高壓電網、核電等領域相關的設備制造類公司。海外基建施工或帶來工程機械需求新的增量，其中工程機械需求額或為1,500 億~1,800 億，未來3~5年年均需求額約為當前我國工程機械銷售額10%以上。

　　4、原材料類公司：與興建基礎設施相關的原材料，包括鋼鐵、建材、有色等類別的公司將受益，特別是“一帶一路”相關省份相對集中的東南、西北地區的原材料類公司將受益。

　　5、品牌消費及文化傳媒類公司：再長期來看，道路聯通、貿易聯通中同樣伴隨著文化溝通，中國的品牌消費品(醫藥、家電、汽車等)、傳媒等產業也將受益。

　　五、國際工程承包行業率先受益“一帶一路”戰略

　　㈠“一帶一路”地區有較大的基建需求

　　“一帶一路”的“五通”建設相輔相成，但物理上的聯通將成為先導，這將為國際工程承包創造出大量需求。

　　道路聯通是貿易聯通的基礎，也是最先被提上議程的話題。道路的互聯互通最先利好工程建設類的企業，尤其是隨著我國輸出資本支持發展中國家加強基礎設施建設，國際工程承包的企業將受益最多。

　　2003—2012 年全球基礎設施投資復合增速8.3%，發展中國家基礎設施投資復合增速11.9%。發展中國家的基建投資額占比不斷上升，已從2003 年的49%上升到2012年的68%。發展中國家的工程市場是我國企業的主要目標市場，大多數國家的基礎設施水平還比較落后，根據亞投行的預測，到2020 年亞洲地區基建投資總需求達8 萬億美元。

　　我國對外工程承包主要分布在亞洲，非洲和拉美，領域主要集中在鐵路公路水利水電等基建業務，這些地區的發展中國家最多、基建需求最旺盛，未來成長空間巨大。2013年亞洲、非洲、拉丁美洲分別占海外承包工程完成額的47%、35%、10%;占新簽合同額的41%、39%、11%。隨著“一帶一路”戰略的推進，原有的潛在建設需求將轉化為可實施的項目，未來我國對外工程承包在全球的市占率還有較大提升空間。

　　㈡絲路基金、金磚國家開發銀行、亞投行等提供金融保障

　　絲路基金、金磚國家開發銀行、亞投行等的建立為“一帶一路”戰略順利推行提供了金融保障。2014 年11 月8 日，我國將出資400 億美元成立絲路基金，并且絲路基金作為一個開放的基金，歡迎亞洲域內外的投資者積極參與。中國、巴西、俄羅斯、印度和南非2014年7月15日在巴西福塔萊薩簽署協議，宣布成立金磚國家開發銀行，五個創始國平均出資，應急儲備安排初始承諾互換規模為1000 億美元。2014年10月24日，包括中國、印度、新加坡等在內21個首批意向創始成員國的財長和授權代表在北京簽約，共同決定成立亞洲基礎設施投資銀行，注冊資金逐步定為1000 億美元。

　　㈢建筑央企在戰略中扮演重要角色

　　在中國的對外工程承包中，建筑央企占了一半份額，上半年增長加速明顯，未來由于政府直接推動的項目增加，央企市占率仍將上升。上市建筑央企2014 年上半年合計新簽海外合同2772 億元，同比增長55%，上升趨勢顯著;同期中國全國對外工程承包新簽合同5024 億元，同比僅增長5.7%，央企優勢顯著;央企新簽占總對外工程承包由2013 年的43%，上升至2014上半年的55%，市占率上升趨勢明顯。(這里的上市建筑央企包括：中國建筑、中國鐵建、中國交建、中國中冶、中國電建、葛洲壩、中工國際和中材國際)

　　以2014 年中報數據為參考：

　　⑴從海外收入占比看，中工國際最高，達到98%，其余2014上半年海外收入占比較高的建筑公司包括：北方國際(86%)、中材國際(74%)、中國電建(25.7%);

　　⑵從海外收入同比增速看，中材國際最快，達到80%，其余2014上半年海外收入同比增速較快的包括中國中冶(58%)、北方國際(47.8%)、中國鐵建(33%);

　　⑶從海外收入規模看，中國交建海外收入最高，達到268 億元，其余2014上半年海外規模較大的建筑公司包括：中國建筑(205 億元)、中國電建(192 億元)、中國中鐵(119億元)、中國鐵建(115 億元)。

　　㈣“一帶一路”戰略亦促建筑民企加速走出去

　　“一帶一路”戰略將不僅有效推動中工國際、中國鐵建等央企“走出去”,還將對民營企業參與海外市場起到積極促進作用:

　　⑴政策性金融機構的優惠貸款項目并不僅對央企項目開放,亦對民企開放;

　　⑵民營企業善于從建筑央企獲得項目分包業務,跟隨建筑央企步伐一起“走出去”;

　　⑶有實力的建筑民企亦有能力獨立承攬海外市場項目,“一帶一路”戰略推進將有助于創造民企走進“一帶一路”國家市場。由于民營建筑企業在國內市場本身就具有較好的成長性,再加上海外市場開拓后其成長動力將更強。

　　建筑民企“走出去”步伐正在加快。國內需求增長放緩之際,民營企業紛紛謀求出海發展。如中冠A 的借殼方神州長城,已布局確立東南亞、非洲、中東等重點發展區域,重點跟蹤中國貸款的建筑項目,并與從事海外業務的大型基建央企長期合作,海外總包能力十分強勁(僅2014 年前三季度海外訂單就超過去年總收入的2 倍)。

　　此外還有2014 前三季度海外訂單增長52.5%的精工鋼構;與富力等大型地產商合作出海、已完成首單馬來西亞園林項目的普邦園林;與印尼熊氏集團展開戰略合作,收購中建南方加速海外擴張，預計2016 海外產值超20億的寶鷹股份等。上述企業海外市場開拓能力突出,預計將成為我國“走出去”建筑民企的排頭兵。