本周觀點。建筑板塊整體業績前景較為黯淡的前景疊加市場風險偏好未明顯上升的情況下,建筑板塊難有整體性作為,需積極尋找建筑板塊中的具備轉型潛力、轉型前景光明的個股或個別投資主題。目前越來越多建筑板塊上市公司在VR上的布局以及二級市場上的強勁表現或正形成“建筑+VR”示范效應。裝配式建筑頂層發展目標的制定也將為一直致力于住宅產業化發展的個股帶來長期刺激。

　　建筑+VR熱潮正在襲來。VR+建筑已經越來越成為建筑行業上市公司進行轉型的重要方向之一,目前建筑行業已經在VR上有相關布局的上市公司有:棕櫚園林、嶺南園林等。我們認為VR+建筑,VR+BIM+建筑是建筑行業發展大趨勢之一。本周一2016年世界移動通信大會上,預計VR仍是展會亮點之一。具有相關布局的公司或將再次吸引投資者關注。

　　裝配式建筑中期頂層發展目標出臺,產業化住宅建設料將提速。近期國務院發布《關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》,是時隔37年重新啟動的中央城市工作會議的配套文件。其中對我國裝配式建筑未來10年發展規劃有著明確的規劃:“加大政策支持力度,力爭用10年左右時間,使裝配式建筑占新建建筑的比例達到30%。”我們認為在人力結構變化和人力成本繼續上升的壓力下,建筑產業化將迎來快速發展期。

　　推薦標的:1)棕櫚園林:公司在VR上的布局或將為園林景觀設計帶來新氣象,VR+景觀設計未來發展空間極具想象力。2)杭蕭鋼構:公司是鋼結構住宅技術和商業模式引領者,將顯著受益于我國的裝配式住宅發展進程。3)雅百特:公司在行業內實力強勁,自主研發能力保證議價能力和盈利空間,而渠道銷售能力保證訂單獲取,完成業績承諾確定性高。公司2016年將加速進軍海外市場。2016年海外訂單獲取上料將獲得一定突破。4)蘇交科:公司近期公告參股設立新一站在線財產保險公司,新業務將是公司以設計切入PPP商業模式大布局的又一拼圖。隨著2016年PPP項目進入兌現期,公司業績有望繼續高增長。

　　風險提示:建筑+VR協同效應不及預期,產業化住宅發展進程不及預期,PPP項目落地比例仍舊較小,基建投資增速低于預期等