過去一周建工板塊表現及漲幅/跌幅居前3位的個股。

　　7.27–8.02，本周滬深300指數上升3.05%，建筑裝飾指數(申萬)上漲1.89%，建筑板塊跑輸滬深300指數1.16個百分點。本周大盤上漲，建筑工程各細分板塊均上漲：其中鋼結構和園林表現良好，漲幅分別達到3.28%和3.16%；裝飾因前周漲幅較大，本周僅上漲0.34%。過去一周漲幅居前3位的個股：中化巖土、隧道股份、博通股份；過去一周漲幅倒數3位的個股：中工國際、中鐵二局、方大集團。

　　我們對行業的最新觀點。

　　消息面來看，國家發展改革委、財政部、國土資源部、水利部、農業部、國家林業局等6 部門日前聯合印發了《關于開展生態文明先行示范區建設(第一批)的通知》，要求緊緊圍繞破解本地區生態文明建設的瓶頸制約，大力推進制度創新，先行先試、大膽探索，力爭取得重大突破，為全國生態文明建設積累有益經驗，樹立先進典型，發揮示范引領作用；內蒙鄂爾多斯和巴彥淖爾兩個市進入首批示范名單，廣東梅州也在此名單之列。我們重點推薦的蒙草抗旱是內蒙地區生態建設的主力軍，而鐵漢生態在梅州已獲取多個園林項目，未來有望進一步受益。

　　主題投資仍然重點關注國企改革，建筑板塊推薦中國建筑、粵水電、隧道股份；近期各地紛紛放松對房地產行業的調控，地產基本面雖還未出現改善跡象，但探底的概率較大，鑒于估值底往往先于基本面底，未來在預期改善的背景下，以裝飾為代表的產業鏈上企業有望走出一波估值修復行情。另裝飾上市企業在下行周期中轉型、變革動力充足，目前主流企業變革方向已經明確，金螳螂以電商為切入點進入家裝領域進展迅速，洪濤通過多次收購擬搭建裝飾行業在線職業培訓平臺，亞廈股份在智能建筑、電商領域也在謀求布局，廣田股份第一大客戶恒大今年銷售出色，四家公司均重點推薦。

　　中長期來看，我們仍推薦業績確定，商業模式轉型中的企業，重點推薦金螳螂、東易日盛、蒙草抗旱和三維工程。

　　8 月投資組合為：東易日盛、蒙草抗旱、洪濤股份、金螳螂和隧道股份。