2013年上市公司年度報告顯示，以金螳螂股份、亞廈股份為代表的裝飾板塊業績依然不俗，營業收入、凈利潤的增長速度大都保持在30%以上。但是，在股市上，裝飾板塊緊隨大盤走勢“跌跌不休”，再也沒能延續2012年一枝獨秀的輝煌。

　　股市是經濟發展狀況的“晴雨表”，這是經濟學教科書中的一個經典的比喻性定義。中國股市雖然沒有很好地反映經濟的發展速度和發展質量，常常令人費解，但其“晴雨表”的功能并沒有完全喪失。至少，股市的波動折射出了投資者的信心。

　　裝飾板塊的股市表現，正是這樣一種心態的折射：在中國經濟增速放緩的大背景下，持續進行的房地產調控，已引發了人們對建筑裝飾產業前景的憂慮，而黨政機關停止新建樓堂館所的嚴厲政策，更加重了這種憂慮。以至于有人斷言：裝飾行業遭遇寒冬。

　　需求決定供給。需求是經濟增長最根本、最可靠的動力。因此，要判斷建筑裝飾產業的前景，就必須分析裝飾市場的需求狀況及發展態勢。

　　建筑裝飾產業的市場需求來源于兩部分，一是新開發建筑的初始裝飾需求；二是存量建筑改建、擴建、改變建筑使用性質或初始裝飾自然老舊而形成的更新需求。

　　城市化是所有國家發展過程中的必經之路，也是推動中國經濟社會發展的巨大的、持續的動力。發達國家的城市化率都在70%以上。根據官方數據，2002—2013年，我國城鎮化率由36.22%提高到了53.37%。但是，大部分納入統計范圍的人群僅限于異地就業和租住，城市配套基礎設施和社保等福利并沒有將非戶籍常住人口納入規劃和受益范圍。真實的城鎮化率還不到40%。

　　中國城市化進程中突出的問題是兩億多農民工如何市民化。基于戶籍限制的住房限購政策，卻試圖依靠行政力量，以資源、環境承載力為由，控制城市人口的增長，抑制農民工的市民化，實質上就是鎖住了城市的大門，同時也鎖住了農民在城市里投資消費的通道，逼迫農民工回到農村進行附加值和使用價值極其低廉的消費行為和投資行為。

　　黨的十八大對我國新型城鎮化發展進行了頂層設計和總體部署，明確提出提高城鎮化質量的要求。新型城鎮化是我國現代化建設進程中的大戰略和歷史性任務，是擴大內需的長期動力和拉動我國經濟持續健康發展的“火車頭”，是我國全面建成小康社會和從經濟大國向經濟強國邁進的“王牌”引擎。努力推進具有中國特色的新型城鎮化道路，將為我國贏得比較優勢和后發優勢巨大的發揮空間，將為建筑裝飾產業創造龐大的、持續的增量需求。

　　從美國、日本等發達國家的經驗看，在城市化率快速提升階段，建筑業投資額及新建建筑面積將保持高速增長態勢。以住宅為例，在城市化率快速提升到基本完成的過程中，戶均住宅套數通常從0.80提升到1.10左右，例如，美國為1.27，日本為1.14，而我國城鎮家庭戶均套數僅為0.89，還有很大的提升空間。

　　與此同時，在人均收入逐漸提高的過程中，人們對建筑品質將越來越關注，建筑裝飾的平均造價將逐步上升。

　　根據光大證券的研究，假定城市化率每年提高1個百分點，最保守的估計，2014—2016年，新增住宅面積分別為94029、95804、97579萬平方米；新增公共建筑面積分別為18806、19161、19516萬平方米。假定新建住宅精裝修率為30%、裝修造價為1000元每平方米，公共建筑裝修造價1500元每平方米，則未來3年，家庭住宅裝修新增市場需求量每年至少達6500億元，公共建筑裝飾的新增市場需求量至少為8345億元。其中，交通設施、高端酒店、城市公共空間、商品住宅精裝修等細分領域的市場需求，尤其值得關注。

　　隨著存量商業營運用房、住宅數量的增長和二手房交易市場的成熟，既有建筑整體及局部的更新改造等存量需求不斷擴大。建筑業竣工面積是裝飾產業存量需求較為準確的前瞻性指標。

　　國內建筑業存量規模的快速增長始于上世紀末開始的住房貨幣化改革。1998 年,國務院宣布停止住房實物分配的決定。中國人民銀行出臺《個人住房貸款管理辦法》,并安排1000 億元的貸款指導性計劃,倡導貸款買房。1999年,中央政府開始在全國范圍內停止福利分房制度,推行住房分配貨幣化制度，住房真正全面推向市場。建筑業房屋竣工面積增速在1999年開始攀升，2005 年和2007 年的房地產調控導致增速出現兩個波谷，年度增速基本保持在10%以上。

　　我們假定公共建筑裝飾更新周期大約為5-8年，進行二次裝修的比例為80%-100%；家庭住宅裝飾更新周期為8-12年，進行二次裝飾裝修的比例為50%-80%。據此判斷，上世紀末存量規模開始加速的各類建筑已陸續進入二次裝飾裝修需求釋放階段。據此估算，未來3-5年，國內裝飾存量市場需求每年將達12,000-15,000億元。

　　盡管我國經濟增速有所趨緩，但在世界主要經濟體中，依然名列前茅。建筑裝飾產業運行的宏觀經濟環境并沒有實質性的惡化。

　　盡管任何一個產業的發展都不可避免地要受到相關的產業政策、乃至社會政策的影響，但房地產調控、政府停建樓堂館所等政策并沒有導致裝飾市場總量的縮水。

　　我們有充分的理由相信，新型城鎮化與建筑品質消費所創造的巨大的市場需求，將支撐建筑裝飾產業繼續維持較高的發展速度。建筑裝飾產業的未來，當然會有風有雨。但風雨之后是彩虹的燦爛，而不是嚴冬的蕭索。