隨著建筑工程領域招投標擺脫春節因素恢復常態以及裝飾龍頭企業對2012年新一輪戰略目標布局至一線，裝飾行業上市公司進入2季度以后逐步實現新簽訂單穩定增長平穩化態勢。在整個經濟增速2季度下滑見底背景下，裝飾企業仍然保持較高的中期業績增速，其中金螳螂(60-80%)、亞廈股份(50-70%)、洪濤股份(60-90%)，裝飾板塊投資優勢凸顯。

　　據證券時報統計報道，多個地方政府對于地產調控政策“微調”政策約八成均被默許，這使得相關放松預期得到進一步強化。其中江蘇揚州出臺的政策是對購買精裝修成品房的購房者提供獎勵，并且在兩周后獲得住建部的支持和肯定，從而針對推廣精裝修房的政策方向更為堅實與明確。近期放松政策包括三方面：1、普通住宅標準調整，包括上海、天津、廈門等;2、購房補貼，包括揚州、杭州;3、公積金放松：包括沈陽、常州等。

　　由于上市裝飾龍頭的訂單工程業主方大約有50%或以上涉及地產產業鏈，因此相關地產放松的預期提速對于裝飾行業整體經營環境改善刺激較為明顯。由于處于地產調控階段，2012年裝飾行業整體產值增速預計將低于裝飾產業“十一五”年均發展速度以及“十二五”年均目標，2012年增速預計在10%左右，對應“十二五”年均12.6%的增速發展目標。不過長期來看，我國城市化建設進程趨勢仍舊未變，城鎮建設向上空間仍然較大，同時我國的消費升級趨勢也將在較長時間內推動裝飾行業發展。

　　2012年主題詞：內部管理提效率與外延發展促增長。金螳螂ERP系統結束，BI(商務智能)系統積極推進，亞廈、廣田的OA系統運作多年，正致力于新一輪深度開發信息化建設，洪濤、瑞和通過募投項目提升信息化。多個公司先后獲得裝飾行業信息化建設先進單位。IPO后超募資金賦予行業弱勢格局下裝飾上市公司的收購兼并機遇，亞廈股份、廣田股份先后收購其他企業，實現多區域戰略布局以及業務結構的優化，重點涉入中西部地區，隨著團隊整合以及業績承諾，收購效益在2012年開始逐步貢獻。

　　推薦：關注地產政策放松演進，板塊業績確定性強，靜待政策恢復提供估值空間。推薦：亞廈股份(區域拓展與盈利能力提升);廣田股份(地產業務彈性最大);金螳螂(區域拓展成效，抗風險能力強);洪濤股份(管理效率提升彈性及公裝強競爭力);瑞和股份(規模較小靈活發展)。