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從近一年又一期的資產及經營狀況來看，浙江雅迪2011 年盈利為249 萬人民幣，2012 年1-4 月份虧損146 萬人民幣。由于行業競爭日趨激烈，該公司市場開發和客戶資源存在一定的不穩定性；另由于審計后凈資產低亞廈股份公告與杭州浪森石材聯合收購浙江雅迪裝飾，根據協議亞廈股份將收購雅迪51%股權，浪森石材收購剩余49%股權。
從近一年又一期的資產及經營狀況來看，浙江雅迪2011 年盈利為249 萬人民幣，2012 年1-4 月份虧損146 萬人民幣。由于行業競爭日趨激烈，該公司市場開發和客戶資源存在一定的不穩定性；另由于審計后凈資產低于建筑裝修裝飾工程專業承包企業資質一等級標準，其主要資質能否保留存在一定的不確定性，浙江雅迪未來經營情況難以分析，且其企業管理層申明無法對未來的經營收益進行預測，因此此次交易采用了資產基礎法。浙江雅迪以2012年4 月30 日評估基準日計算的凈資產為876.9 萬人民幣，評估后的凈資產為1151.6 萬人民幣，增值率為31.3%。協商最后51%股權對應收購價為572.22萬元， 49%股權對應收購價為人民幣549.78 萬元。
雅迪裝飾目前具有建筑裝修裝飾工程專業承包壹級、建筑裝飾工程設計專項乙級資質、建筑幕墻工程設計與施工一體化專業承包貳級，該公司業務區域主要在浙江嘉興地區，該項收購是亞廈股份實施可復制的營銷網絡模式發展戰略的延續；此外，收購雅迪的重點是整合雅迪旗下一批優質項目團隊，雖對于亞廈股份財務影響有限，但是有助于進一步拓展和整合公司在長三角地區的業務，符合公司的長遠發展戰略。我們認為目前亞廈股份的整體業務結構調整順利，維持買入評級。于建筑裝修裝飾工程專業承包企業資質一等級標準，其主要資質能否保留存在一定的不確定性，浙江雅迪未來經營情況難以分析，且其企業管理層申明無法對未來的經營收益進行預測，因此此次交易采用了資產基礎法。浙江雅迪以2012年4 月30 日評估基準日計算的凈資產為876.9 萬人民幣，評估后的凈資產為1151.6 萬人民幣，增值率為31.3%。協商最后51%股權對應收購價為572.22萬元， 49%股權對應收購價為人民幣549.78 萬元。
投資建議及評級
雅迪裝飾目前具有建筑裝修裝飾工程專業承包壹級、建筑裝飾工程設計專項乙級資質、建筑幕墻工程設計與施工一體化專業承包貳級，該公司業務區域主要在浙江嘉興地區，該項收購是亞廈股份實施可復制的營銷網絡模式發展戰略的延續；此外，收購雅迪的重點是整合雅迪旗下一批優質項目團隊，雖對于亞廈股份財務影響有限，但是有助于進一步拓展和整合公司在長三角地區的業務，符合公司的長遠發展戰略。我們認為目前亞廈股份的整體業務結構調整順利，維持買入評級。
