洪濤股份8月29日發布系列公告——
獨立董事關于2012年上半年對外擔保和關聯方資金占用情況的獨立意見
洪濤股份2012半年報點評——
經營數據:
公司2012上半年實現營業收入12.22億元,同比增長40.63%;實現營業利潤10,311.49萬元,同比增長68.53%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7,779.09萬元,同比增長66.13%;對應每股收益0.17元。
營收規模快速擴張
2012 上半年,公司華北、華中、西南、東北四區域的收入快速增長,帶動總營收同增40.63%。為了保證持續性擴張,公司加快了募投項目的建設速度,部件工廠化項目全面試生產, 成公司建制的分支機構已達39 家,扎實的終端渠道建設必將推動營銷工作的全面爆發。
盈利能力大幅提升
中報顯示,公司綜合毛利率16.42%,同比大幅增厚1.92%;期間費用率3.71%,同增0.39%,主要系財務費用率有去年同期的-0.79%提高到-0.39%,銷售和管理費用率為1.99%、2.11%,分別同比降低0.25%和上升0.24%。
高端裝飾領域優勢地位穩固
報告期內,公司設計施工了包括武漢中央文化區秀場、瀘州大劇院等12 項劇院會堂類裝飾項目,保持了在這一高端細分市場內的領先優勢。公司同時承接了27 項五星級酒店的設計和施工,其中12 項由喜達屋、洲際、希爾頓等世界知名酒店連鎖集團管理。此外,公司還承接了一批國際一流的地標性項目,如深圳T3 航站樓、濟南省會文化藝術中心等。公司在鐵路、機場、醫院、商業類領域也均有斬獲,實現了高端裝飾市場的全面發展。
順利試水總承包模式
公司完成深圳麒麟山莊貴賓樓改造后,又以EPC 模式承接北京華為大廈改造、鄭州天鵝城國際大酒店設計施工一體化等總承包工程,為將來BT/ERP 儲備了具備先發優勢的品牌和資源。
盈利預測及評級
公司收入基數低,訂單敏感性、業績彈性高;部門副經理以上人員基本都在限制性股票激勵范圍之內,釋放業績動力充分。我們預計,公司2012-2014 年EPS 為0.51 元、0.75 元和1.06 元,維持“買入”評級。（來源：宏源證券）
