伴隨著中國建筑裝飾行業走過“黃金十年”，中國建筑裝飾企業，特別是中國建筑裝飾百強企業取得了跨越式發展。十年間，部分百強企業已逐步完成了由以項目驅動為主導的粗放式經營管理模式向“以金融工具為發展杠桿，用品牌取項目，向管理要效益”的現代商業模式轉型。

　　作為行業的中堅力量，2012 年度的建筑裝飾百強企業在業績表現、生產運營質量、企業規模、盈利能力、資源運用效率、股東回報率等方面均有上佳表現，為行業樹立了榜樣。

　　（一）主營業務收入穩健增長，盈利能力持續提升

　　經統計，2012 年度中國建筑裝飾百強企業平均每家的年度主營業務收入為 15.88 億元，較 2011 年度同比增長 12.38%。

　　在中國整體經濟增長速度放緩的大環境下，建筑裝飾百強企業的主營業務收入仍以超同期 GDP 增長率和行業整體水平的速度大幅增長，雖然發展過程有波動、增長速度有放緩，但總體趨勢呈現出持續、穩健的增長態勢。

　　以百強企業中的 5 家上市公司為樣本，可以看出，行業龍頭企業依靠資本市場的力量和企業自身強大的運營管理能力，不論是主營業務收入總額，還是同比增長速度都表現得更為出色。金螳螂已連續兩年主營業務收入超過百億元；按照正常速度發展，亞廈股份在 2013 年成為行業內第 2 家主營業務收入超百億元的企業將是必然。

　　2013 年 7 月，在《財富》雜志、財富中文網發布 2013 中國 500 強排行榜單，金螳螂、亞廈股份分別以第 289 位、第 408 位再次入圍，較 2012 年分別上升了 58 位和 33 位。這也從另一個方面反映出了建筑裝飾百強企業穩健的增長速度和初顯的規模化效益。

　　分析百強企業近 3 年的凈利潤情況，得益于生產經營的規模效應、組織管理能力的提升、運用資源能力的加強，伴隨著主營業務收入的持續穩定增長，百強企業的盈利能力同樣也有突出表現。

　　同樣以上市公司為分析藍本，行業龍頭企業的盈利能力為其他百強企業未來發展提供了標桿和想象空間。排名百強榜單前 5 位的上市公司的年凈利潤均過億元，5 家上市公司的凈利潤率也維持在 5%-8% 之間，超過行業平均水平和百強企業的整體平均水平。尤其值得關注的是，金螳螂成為百強企業中第一家年度凈利潤超過 10 億元的企業，且凈利潤率達到 8%，這不僅拓寬了對行業盈利規模和盈利能力的想象空間，更為建筑裝飾企業提供了更加明確的標桿和發展的動力。

　　（二）行業集中度低，裝飾百強企業未來成長空間廣闊

　　據中國建筑裝飾協會發布的數據顯示，2012 年全行業實現年產值 2.63 萬億元。相比之下，建筑裝飾百強企業作為行業的中堅力量，2012 年度全年總產值僅占全行業年總產值的 8.69%，5 家上市公司的全年總產值總計也僅占比 1.31%。

　　行業集中度低，大行業、小企業的格局仍舊是行業現狀，5 家上市公司 2012 年度總產值分別占行業總產值的比例不超過 0.6%。縱觀近 3 年的發展趨勢，這 5 家上市公司年度總產值占行業總產值的比例呈現出上升趨勢，雖然所占比率仍舊較低，但從發展趨勢上來看，隨著品牌影響力逐步提高、資金實力愈發強勁、管理能力日臻完善與成熟，行業集中度有望得到提升。

　　從另一個角度分析，正是由于行業集中度較低，龍頭企業的規模效應并未真正形成，也沒有出現處于行業絕對領先地位的企業，這就讓整個行業有了形成有效競爭的空間，企業也就有更多機會和更大把握在競爭中通過不斷提升品牌效應、管控能力和資源的運用效率來搶占更多的市場份額，實現快速發展。這也能從客觀上推動企業間的良性競爭，加速行業整合，從而促進行業實現可持續健康發展。

　　預計到 2015 年，我國建筑裝飾行業的產值將達到 3.8 萬億元。巨大的發展空間，極低的行業集中度，讓建筑裝飾企業，特別是建筑裝飾百強企業未來的發展擁有了無限廣闊的空間。

　　（三）資產運用效率增強，資產回報率極佳

　　評價一家企業經營狀況的好壞，不僅是要看企業的年產值和利潤狀況，更重要的是要分析企業對資源的運用效率和利用資源盈利的能力。一家具有高效率運用資源能力，并能給利益相關者帶來豐厚回報的企業，遠比那些僅為提高年產值而不計發展代價的企業的基礎更穩、發展潛力更大、成長空間更廣。

　　按照行業屬性和企業運營實際狀況來分析，建筑裝飾企業對資源的運用，其實就是對資產的運用。如何合理、高效地將資產投入到項目承接和項目施工中，并通過良性、有序的周轉而為利益相關者提供回報，是評價建筑裝飾企業運營狀況的重要指標。對于中國建筑裝飾百強企業而言，他們能榜上有名，不僅在于他們逐年穩定增長的年產值和營業利潤，更重要的是，他們擁有遠超其他企業的資本運用效率和運用資本盈利的能力。

　　縱觀 2012 年度建筑裝飾百強企業的運營狀況，百強企業在 2012 年總資產周轉率平均達到了 61.71%，凈資產收益率平均達到了 7.31%，顯示出了百強企業群體極強的資本運用效率和極佳的資本回報率。分析 5 家上市公司在總資產周轉率和凈資產回報率方面的表現，不難看出，這 5 家上市公司在資本的運用效率和凈資產收益率上明顯處于行業前茅，超過了百強企業整體水平。金螳螂還在《財富》雜志、財富中文網 2013 年 7 月份發布的 2013年中國 500 強凈資產收益率最高的 40 家公司榜單中名列第 20 位。

　　這 5 家上市公司極高的資本運用效率和豐厚的資本回報率，不僅為百強企業提供了未來發展的參考標準和實施路徑，也使建筑裝飾行業呈現出了科學健康的發展態勢。當然，這也更有利于更多的資本關注和進入中國建筑裝飾行業，為行業未來的發展增添動力。幾年前，當業內還在討論如何突破年產值 20 億元、50 億元這樣的“天花板”時，都不曾想象業內會出現年產值過百億元、凈利潤超過 10 億元的企業。幾年前，當裝飾企業還僅以自有資金或銀行貸款推進項目運營從而積累企業發展資本時，也未曾想象到如今資本市場的“裝飾板塊”已成為國內資本市場上最耀眼的明星，受到股民追捧和機構投資者青睞。同樣未曾想到的是，借助資本市場的力量，運用金融工具的杠桿力量，“馬太效應”正在快速地提升行業領軍企業的市場集中度。

　　可以預見的是，隨著中國城市化進程的推進和消費升級的推動，在“存量＋增量”雙重增長的需求刺激下，未來行業需求將繼續維持較高增速，建筑裝飾行業將迎來加速成長期。真實且巨大的市場份額、極低的行業集中度，再加上資本的力量，這都將讓建筑裝飾百強企業迎來更加廣闊的發展空間和更好的發展機遇。同樣可以相信的是，隨著企業品牌魅力的提升、資金實力的增強、管理能力的日趨成熟，建筑裝飾百強企業未來發展不可限量。