全國“兩會”召開前夕，貨幣政策定調微調。2月26日，央行首次在G20峰會之前表態稱，當前央行的貨幣政策處于“穩健略偏寬松”的狀態。而之前，央行對貨幣政策的定調為穩健。

　　光大證券首席經濟學家徐高對21世紀經濟報道記者表示：“貨幣政策微調主要是為了穩定經濟增速?！?/p>

　　按照慣例，3月5日提交全國人大審議的政府工作報告會對今年的貨幣政策進行定調并稍作闡述。因貨幣政策定調的變化，外界高度關注報告對貨幣政策的描述。

　　一般而言，M2增速與GDP增速、赤字率都作為量化指標寫入政府工作報告中。去年政府工作報告對M2的增速目標設定為12%，實際增速略高，為13.3%。

　　“因為貨幣政策基調發生變化，M2的增速目標會比去年略高，或將在13%左右?！毙旄弑硎尽?/p>

　　貨幣政策從穩健到穩健略偏寬松

　　2月26日，在G20會議召開之前，人民銀行發布的信息顯示，鑒于對中國和全球經濟當前形勢的看法，人民銀行的貨幣政策是處于穩健略偏寬松的狀態，還要不斷觀察、適時動態調整。

　　這改變了此前關于穩健貨幣政策的定調。去年12月召開的中央經濟工作會議對貨幣政策的定調也是穩健。當時新華社發布的通稿稱，穩健的貨幣政策要靈活適度，為結構性改革營造適宜的貨幣金融環境，降低融資成本，保持流動性合理充裕和社會融資總量適度增長。

　　通常，貨幣政策會延續中央經濟工作會議的定調。因此，當貨幣政策由穩健調整為穩健略偏寬松時，引發市場關注。

　　3月2日新華社發表的評論稱，此次對貨幣政策的動態調整，亦是去年底中央經濟工作會議的要求（即穩健的貨幣政策要靈活適度）。

　　一名不愿具名的銀行業分析師解讀稱，“略偏寬松”主要是對1月、2月貨幣政策的解釋，而不代表方向，也不足以構成“全面放水”的信號。

　　“微調主要是為了穩定經濟增速。現在經濟存在下行壓力，要實現2020年翻番的目標，應通過適當寬松貨幣政策，以增強金融對實體經濟的支持?！毙旄弑硎?。

　　國家統計局的數據顯示，2015年宏觀經濟增速為6.9%，增速有所下降。統計局3月1日發布的數據顯示，2月制造業與非制造業PMI“雙跌”，顯示宏觀經濟下行壓力不減。而在去產能過程中，亦需要保持一個比較寬松的貨幣環境。

　　交通銀行首席經濟學家連平對21世紀經濟報道記者表示，這一表述（穩健略偏寬松）說明穩健的基調總體保持不變，但向寬松的方向調整，而略偏寬松又不會像2009年一樣大規模“放水”。

　　“雖然1月信貸增幅比較高，但是增幅并沒有2009年高?！边B平說，“從2014年底開始，央行已經連續六次降準降息，調整的頻率和最后形成的結果（銀行間流動性保持寬松）都表明，貨幣政策已趨向寬松?！?/p>

　　央行3月1日普降金融機構50個BP存準率后，市場解讀稱超預期的降準有“寬松”的信號意義。中金債券團隊則認為，央行降準的舉動將市場的寬松預期重新拉了回來。

　　中國貨幣政策的定調主要有五個范疇：寬松、適度寬松、穩健、適度從緊和從緊。2010年以后，中國一直實行穩健的貨幣政策。

　　新華社發表的評論稱，這五個范疇覆蓋面都比較大。在每一個范疇里，向左向右都可以有靈活性調整，但是從一個提法換到另一個提法，需要邁過很高的門檻?！胺€健略偏寬松”，這是央行首度提出的對貨幣政策狀態的全新看法。