萬達官網消息，1月29日，騰訊作為主發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業在北京簽訂戰略投資協議，計劃投資約340億元人民幣，收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份。
按照這一持股比例，萬達商業的估值為2429億元。
據悉，引入新戰略投資者后，萬達商業將更名為萬達商管集團。萬達方面表示，將在1至2年內消化房地產業務，萬達商管今后不再進行房地產開發，成為純粹的商業管理運營企業，各方將推動萬達商管集團盡快上市。
這是自2017年年中剝離大批文旅和酒店資產后，萬達商業的又一個重大動作。有分析認為，萬達商業正在全面輕資產化，隨著萬達文旅和萬達酒管被注入到香港資本市場，其資產布局路徑也逐步清晰。
上市進入“加速期”
當日涉及交易的幾方中，蘇寧云商發布公告稱，出資人民幣95億元或者等值港幣，購買萬達商業股東持有的約3.91%股份。但其余投資者的出資情況和持股比例不詳。
蘇寧的具體購買情況為：(1)首先購買萬達商業H股退市時引入的退市投資人擬出售的其所持有的萬達商業股份。(2)公司投資款在購買退市股份之外仍有剩余的，則公司應與萬達集團簽署股份轉讓協議，并將剩余的投資款全部用于購買萬達集團轉讓的持有萬達商業部分股份。公司最終的股份認購數量及股份比例將以上述股份購買的最終實施情況來確定。
萬達方面表示，重新定位的萬達商管集團將利用騰訊、蘇寧、京東海量線上流量和本身巨大線下商業資源開展多方面合作，共同打造線上線下融合的中國“新消費”商業模式，為中國消費者提供更智慧、更便捷的消費體驗，實現實體商業與互聯網企業的雙贏。
按照萬達的說法，騰訊將推進與萬達旗下網絡科技集團的戰略合作，同時，萬達將保持對線上線下融合發展的主導權。
騰訊、蘇寧等投資人將利用資本力量，持續支持萬達商業加快發展，盡快實現1000家萬達廣場的目標。
同時，引入新戰略投資者后，萬達商業將更名為萬達商管集團，1至2年內消化房地產業務，萬達商管今后不再進行房地產開發，成為純粹的商業管理運營企業，各方將推動萬達商管集團盡快上市。
2014年12月，由大量國內商業地產項目組成的資產包“萬達商業”，在港交所實現上市，成為當年港股規模最大的IPO。但到2016年9月，公司完成私有化，并謀求在A股上市。
對此，王健林曾多次表態，認為萬達商業的估值偏低，回A是出于市值管理的考慮。
萬達商業目前在A股IPO的排名一直在50到60位之間，萬達私有化項目書顯示，如果萬達商業2018年8月31日前未能實現A股上市，萬達將回購全部股份，并向海外及境內投資者分別支付12%和10%的利息。
外界對王健林此次表態理解為，如果萬達商業未能登陸A股，股份回購資金已有了可靠方案。
上海易居研究院智庫中心總監嚴躍進認為，互聯網企業入股，帶有很強的輕資產運作的戰略思路，和萬達“輕資產”思路十分匹配。借助這些資金背后的資源，其上市值得期待。但由于時間緊，具體動作仍需觀察。
資產布局路徑清晰
萬達商業集團是萬達集團旗下的4大業務集團之一。2017年7月，萬達商業將旗下13個文旅項目91%的股權，以及76個酒店項目，分別售予融創和富力。638億的交易價格，也成為中國房地產史上規模最大的“世紀交易”。
此次交易后，旗下的資產以商場(包含商場管理運營)業務為主，且都包含在萬達商業擬上市的資產包中。
這部分商場就是萬達廣場，截至2017年底，中國開業萬達廣場235個，年客流31.9億人次。作為萬達集團最主要、最優質的資產，王健林在2017年的年會上強調，要加快萬達廣場全國布局，盡快多簽多建項目，更早將萬達廣場發展到千店規模。
據悉，2016年后開業的萬達廣場多以輕資產的形式運作，但總體而言，這部分資產仍是“輕重結合”的狀態。有分析認為，相比文旅和酒店項目，“萬達廣場”的運營更為成熟，并能輕松實現單個項目的資金平衡。
因此，剝離之后的資產更為優質，對其估值大有幫助，也更加有助于實現上市。
另一方面，萬達對于海外上市平臺的騰挪也在進行。
1月29日，萬達商業集團的海外上市平臺萬達酒店發展發布公告稱，以3.15億澳元出售萬達位于澳大利亞的兩個項目。同時，買方還將承擔8.15億澳元的債務。此前的1月16日，萬達酒店發展宣布整體出售倫敦項目。
這兩筆交易后，萬達酒店發展的海外資產僅剩一個芝加哥項目。根據公告，這個項目也將被“建議出售”。
若以上交易全部完成，萬達酒店發展平臺上將僅剩福州恒力城一個項目(原殼公司恒力旗下的項目)，以及萬達文旅和萬達酒管兩個輕資產公司。這兩家公司是在“世紀交易”后被注入海外平臺的。
這也將意味著該平臺基本完成重資產的剝離。
由此，萬達商業的資產布局思路已變得清晰：以文旅和酒店管理為主的輕資產業務在香港上市，以“萬達廣場”為主的輕重結合的資產則謀求在A股上市。
一位不具名的券商分析師向21世紀經濟報道表示，2015年啟動的輕資產戰略后，萬達很難實現規模的進一步發展。同時，海外投資受挫和重資產運營文旅項目的失敗，在一定程度上削減了萬達持有的資產規模，也限制了其投資方向。
他認為，在此情況下，萬達商業的核心競爭力，只剩下大量的萬達廣場項目，以及對商業和文旅、酒店等項目的運營能力。因此，萬達謀求將這些“核心資產”注入合適的資本市場平臺，有助于實現資產價值最大化，這是其現階段最好的選擇。
