2．民間投資增速止跌回升，經濟復蘇動能仍顯不足

　　民間固定資產投資1-8月份累計22.5萬億，同比名義增長2.1%，增速與1-7月份持平，且與全國固定資產投資增速的差距擴大至6%；8月，民間投資當月增長2.3%，結束了連續7個月的增速下滑態勢。而同期的國有控股企業投資卻增長21.4%，約是民間投資增速的10倍。

　　從地區來看，東北和中部地區下降最突出。今年前8月，中部地區民間投資增速5.6%，較去年同期下降10.2個百分點；東北地區民間投資增速則大幅下滑至-30.3%，民間投資的斷崖式下降主要來自這兩個區域。

　　從行業來看，制造業是民間投資下降的最主要來源。制造業民間投資增速從去年同期9.9%，下降至今年前8月的2.1%。從制造業細分行業看，本該做“減法”的行業增速卻出現了上升，該做“加法”的行業卻在做減法，需要壓縮產能的黑色金屬冶煉及壓延加工業增速較去年同期上升14.9個百分點，但需增加供給的水利、環境和公共設施等領域的民間投資增速在大幅下降。

　　3．消費品零售額同比增速加快，CPI環比繼續增長

　　消費品零售額繼續增長，消費需求保持旺盛。1-8月累計實現社會消費品零售總額21.05萬億，同比增長10.3%，增速與1-7月份持平。8月當月，全國社會消費品零售總額達到2.75萬億，同比增長10.6%，增速較上月加快0.4個百分點。

　　網上商品零售繼續保持快速增長。1-8月份，全國實物商品網上零售額同比增長25.5%，高于同期社會消費品零售總額增速14.9個百分點。部分與消費升級相關商品增長較快。8月份，限額以上單位通訊器材類增速仍保持10%以上較快增長；SUV、MPV銷售量保持在30%以上的增速；文化辦公用品類增長13.6%，比上月加快6.3個百分點。居住類商品增長較快。受房地產市場回暖的影響，8月份，限額以上單位建筑及裝潢材料類增長16.3%，比上月加快1.3個百分點；家具類增長11.1%，增速雖比上月有所回落，但仍保持11%以上的較快增長。

　　汽車消費加快增長仍是社會消費品零售總額增長的重要拉動因素。8月份，限額以上單位汽車類增長13.1%，增速比上月加快3.9個百分點。汽車銷售加快增長的原因主要有：一是從基本面來看，中國目前處在消費結構升級的關鍵時期，住和行的商品這幾年一直保持較快增長。此外，8月份汽車銷售提速跟政策刺激有一定的關系。中國去年年底出臺了一個政策，對1.6升及以下小排量汽車有優惠補貼政策，這個政策按照計劃未來幾個月到期，到期之前一部分消費潛力提前釋放。

　　居民消費價格環比略有上漲，同比漲幅有所回落。8月份，居民消費價格指數同比上漲1.3%，環比上漲0.1%。從同比看，CPI同比漲幅比上月回落0.5個百分點，主要是由于食品價格同比漲幅回落較多。去年8月份，食品價格環比上漲1.6%，是2011年以來同期最高環比漲幅，抬高了今年8月份的對比基數，當月食品價格同比漲幅僅為1.3%，比上月回落2.0個百分點，直接影響CPI同比漲幅比上月回落0.38個百分點。從環比看，8月份食品價格環比上漲0.4%，非食品價格環比持平。非食品當中，受國內成品油調價影響，汽油、柴油價格環比分別下降3.0%和3.1%；租賃房房租價格連續7個月上漲，環比漲幅為0.4%。

　　CPI數據總體保持穩定態勢。從食品價格講，進入冬季，尤其是節假日的影響，會導致三四季度尤其四季度，食品價格上漲的概率大一點，這可能會對CPI有一個拉升作用。

　　4．進口增速由負轉正，進出口總額加快回升

　　8月份，國內進出口總額同比增長7.9%。其中，出口增長5.9%，比上月加快4.2個百分點；進口增長10.8%，上月為同比下降5.7%，進口增速由負轉正，說明國內市場需求確實出現了回升。進出口相抵，順差3460億元。出口和進口增速都出現了加快回升的勢頭。

　　進出口總額加快回升，首先得益于國內外需求的積極變化。從國外來講，世界經濟緩慢復蘇，尤其是近兩個月國際貿易量較前段時間有所改善，BDI指數（波羅的海干散貨指數）8月份基本上是在700點以上運行，9月份已經達到800點左右了，而6月份基本上都是600點以上的區間運行。從國內角度來講，中國工業企穩，消費市場回暖，在一系列穩增長政策的作用下，內部需求有所回升，帶動了進口。其次，中國政府積極實施穩出口政策。針對中國出口這幾年連續下滑，相關部門出臺了一些鼓勵出口、支持出口的政策，主要是從改善服務的角度為進出口創造一些好的環境和條件，有利于進出口向好的方向發展。第三，與匯率的變化也有一定的關系。8月份人民幣略有貶值，有利于出口，當然也有基數的問題，去年8月份出口是下降的。