獨董爆料

　　“王石加重萬科困境”

　　“萬寶華”的酣戰(zhàn)正濃，獨董華生第二篇長文如約而至，讓整個事件越發(fā)清晰。

　　昨天早上，華生在長文《我為什么不支持大股東意見（中）》中指出，“寶萬之爭”之所以會演變?yōu)椤叭A萬之爭”，緣于以王石為首的萬科管理層對自己原來賴以生存的生態(tài)即與華潤集團的關系處理長期失當，埋下了動搖萬科治理結構的根基。

　　華生認為，整個事件確實并非因萬科而起，只是因為野蠻人敵意收購，萬科被迫防守反擊，當原來的第一大股東華潤無力或不愿進一步支持時，萬科才去尋找新的同盟者。對于萬科管理層來說，他們的訴求始終比較一致，從光明面說，是為了繼續(xù)保持在一個規(guī)范的現(xiàn)代公司治理框架下自主經(jīng)營的獨立性；從陰暗面講，是管理層想保持自己對公司運行長期以來的實際控制權。

　　華生表示，萬科最大的錯誤就是其標桿領頭人王石，雖然過去曾經(jīng)對萬科的發(fā)展起了關鍵作用，但近些年來在光環(huán)照耀下有些飄飄然。特別是在這次股權爭奪戰(zhàn)中，出言輕率，樹了許多不應該樹的敵，加重了萬科的困境。

　　華生指出，以王石的高調(diào)做派，與現(xiàn)任大股東新領導關系搞僵并不奇怪。特別是新一屆華潤領導并沒有與萬科長期交往的經(jīng)歷和相互理解，其對萬科管理層各種也許不大但令人惱怒的不恭和輕慢的反感，難免會日積月累。另外，萬科當時倉促停牌，沒有預告原第一大股東華潤，也沒有迅速召開董事會通報和決策，這是很大的失誤。

　　“華潤意在控制萬科”

　　從臺面上看，華潤不同意重組預案的主要理由是深圳地鐵的這兩塊地作價太貴，發(fā)股會攤薄現(xiàn)有股東的權益，因此華潤不僅是為自己還是為了全體股東否決重組預案。

　　華生認為，華潤的反對理由太過牽強。即便不說華潤自己當年入股成本之低，就是寶能去年搶了萬科第一大股東位置，也只不過花了包括保險資金和杠桿融資的幾百億，現(xiàn)在深圳地鐵以更貨真價實的幾百億土地來換大股東位置，并非不公。

　　此外，華生認為，華潤不顧一切地否定重組預案，除了意在恢復第一大股東地位，還希望控股和控制萬科，使萬科名副其實地變?yōu)槿A潤旗下的下屬央企控股企業(yè)，服從華潤的一元化領導，從根本上結束過去華潤身為第一大股東而又說了不算的局面。

　　然而華潤短期內(nèi)不可能在萬科增加持股到50%以上，成為絕對控股股東，故而要實現(xiàn)華潤說話算數(shù)的目的，就必須改變現(xiàn)行萬科治理架構。華生透露，聽說有人已經(jīng)放出話來，華潤主導后，按央企管理，王石必須走人不說，郁亮等人可以留下，但受不了新的國企管理辦法，也可以選擇離開。

　　“決策的真實意圖擺不上臺面，華潤像個怨婦一樣專找枝節(jié)和程序問題四處發(fā)難告狀”，在華生看來，各有各的利益并不奇怪，但萬科管理層和深圳市的利益訴求都可以擺上臺面，而華潤臺面上的理由實在站不住腳，而臺面下的訴求又很難搬上臺面。