建筑工業化是新常態下的必然選擇，全面推動產業鏈協同工作： 1）建筑工業化是以構件預制化、施工機械化為技術手段，設計標準化為特征的建筑生產方式，可以節省材料、減少污染、縮短工期； 2）發達國家經過三個階段的發展基本已到達成熟階段，政府起主導作用且工業化程度很高，這一階段環保意識提高，新型工業化建筑向綠色環保建筑發展； 3）建筑工業化是新常態下的必然選擇，我國建筑工業化仍處初級階段，建筑工業化發展是必然趨勢： ①我國建筑工業化歷史遺留問題嚴重； ②人口壓力漸顯，建筑行業首當其沖； ③綠色環保+新技術引領建筑產業現代化新方向； 4）建筑工業化全面改造產業鏈，建筑、房地產、建材、機械、輕工行業都將迎接革命性的新模式。

    裝配式建筑為建筑與地產行業焦點： 1）政策春風不斷，裝配式建筑已成建筑工業化主導：①2016 年 2 月國務院在《關于進一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見》中明確提出，要力爭用 10 年左右的時間使裝配式建筑占新建建筑的比例達到 30%，積極推廣鋼結構建筑；②2017 年，住建部印發《“十三五”裝配式建筑行動方案》，明確指出到 2020 年全國裝配式建筑占新建建筑的比例達到 15%以上；③全國各省市積極響應，目前全國已有超過 30 個省市出臺了推進建筑工業化發展特別是推動裝配式建筑發展的指導意見和配套措施，并從保障房、公共建筑等入手加大推廣力度；目前我國建筑工業化正處在爆發前夕； 2）我國裝配式建筑市場空間廣闊：我國新開工面積中裝配式建筑面積比例較低，距離 15%的裝配比例尚有很大空間，預計2020 年裝配式住宅投資規模最低可達 5 千億元； 3）建議關注建筑、房地產行業機會，鋼結構最受益首推杭蕭鋼構： ①看好鋼結構龍頭企業，重點推薦杭蕭鋼構，推薦關注東南網架、鴻路鋼構、精工鋼構、富煌鋼構； ②建筑企業：推薦亞廈股份、全筑股份、金螳螂、日上集團、美尚生態、中國建筑；③房地產行業：建議關注行業龍頭企業萬科。

    建筑工業化興起，建材迎來發展新動力： 1）政策頻出大力推進綠色建材，《“十三五”裝配式建筑行動方案》 指出， 到 2020 年，綠色建材在裝配式建筑中的應用比例達到 50%以上； 2）新型綠色墻助力裝配式集成房屋發展：政策倡導墻材行業綠色發展、循環發展、低碳發展水平，促進建材行業轉型升級； 3）裝配式建筑防水材料，是挑戰更是機遇：防水由原有的面防水向線防水轉化，同時對防水行業的技術和產品都提出了更高的要求，防水行業產品升級迫在眉睫； 4）裝配式建筑對建筑保溫提出更高要求：裝配式建筑對保溫材料的要求在加強，高標準下將淘汰落后產能，使建筑保溫企業能夠在市場中更具競爭力，同時為陷入發展困境的行業帶來新的發展機遇； 5）海綿城市和綜合管廊發展迅猛，管材需求未來將顯著增長：海綿城市和地下城市綜合管廊目前在建及待建工程量巨大，對管材需求將呈現爆發式增長；6） 關于建材行業標的，我們推薦：恒通科技、魯陽節能、東方雨虹、北新建材、偉星新材。

    機械應用有望帶來新一輪建筑革命： 1）機器人使用成為建筑業必然：環境適應能力、人力成本升高、資金周轉時間長等因素以及技術的發展決定機器人將更多地應用于建筑行業，同時我國政策大力扶持奠定了穩定增長，目前已經有多款機器人投入使用； 2） 3D 打印建筑潛力巨大：目前國內外對于3D 打印建筑仍處在探索階段，采用 3D 打印建筑技術可節約建筑材料 30％-60％、工期縮短 50％-70％、節約人工 50％-80％，整體成本節省 50％上，目前已有工業化項目、預計 2020 年市場規模達到 30 億； 3）關于建筑機器人和 3D 建筑打印標的，我們推薦：三一重工、中南建設、鞍重股份、遠大住工。

    輕工行業整裝衛浴及定制家居子行業成長趨勢確定： 1）整裝衛浴-內裝工業化核心部品，行業發展空間巨大，百億市場規?？善?； 2）定制家居-充分受益標準住宅工業化發展，未來滲透率提升空間大；定制家居行業市場空間廣闊； 3）關于輕工行業標的，我們推薦：海鷗衛浴、歐派家居、索菲亞、好萊客。