根據測算，軌交項目的裝修金額平均每個站點1000萬至1500萬元左右。此次發改委審批項目共涉及建站793個左右，以此計算，將帶來80億至120億元左右的商業公裝市場。
隨著發改委公布25個城市軌道交通建設方案被核準的信息，市場熱議已久的城軌大發展期由此拉開大幕：從這25個項目來看，將涉及超過7000億元的總投資額，其中僅公共裝飾一項，將有過百億的市場“蛋糕”誕生，金螳螂等多個上市公司將因此獲益。
城軌概念股大漲 建筑裝飾業“暗喜”
5日，國家發改委網站罕見地一次性公布了全國多個城市軌道交通建設規劃和可行性研究被核準的信息，涉及包括石家莊、太原、蘭州、廣州、沈陽、廈門、常州、哈爾濱、上海等多個城市的22個城市軌道交通項目。另外，還包括江蘇省沿江城市群城際軌交網、內蒙古呼包鄂地區城際鐵路規劃等幾個區域城際軌道交通規劃，以及一個西部鐵路增建工程。
根據民生證券統計，上述25個項目總投資共約涉及資金7106億元，其中由各城市財政部門擔負至少2777億元。大部分建設周期在2012至2018年。
在此消息推動下，交通基建板塊昨天的市場表現“熱鬧非凡”。其中，以隧道股份、宏潤建設、申通地鐵為代表的建設類企業，以鼎漢技術、輝煌科技為代表的設備類企業，以金螳螂、瑞和股份為代表的建筑裝飾類企業全面上漲，不少股票開盤直封漲停。
除了傳統的承建商外，這次資本市場還普遍看好建筑裝飾類企業。根據民生證券的測算，軌交項目的裝修金額平均每個站點1000萬至1500萬元左右。以哈爾濱和無錫為例，哈爾濱地鐵一號線每個車站裝修中標金額為1015萬元，無錫地鐵一號線每個車站裝修中標金額為968萬元。此次發改委審批項目共涉及建站793個左右，以此計算，將帶來80億至120億元左右的商業公裝市場。
按鐵道部規定，鐵路客站裝修實行準入制度，其中一類企業具有承擔鐵路客站裝修的資格，全國僅14家，涉及的上市公司包括金螳螂、亞廈股份、洪濤股份等；二類企業具有承擔地市及其以下鐵路客站建設項目的裝修施工資格，全國有30家，廣田股份、瑞和股份等位列其中。
上述上市公司中，最值得一提的是亞廈股份，在25個發改委公布的城市軌道交通項目中，杭州地鐵一號線已經確定有亞廈股份參與其中。
那么，一個地鐵裝修項目究竟能給上市公司帶來多大利好？根據以往案例，瑞和股份單體項目收入大概在800萬元左右；金螳螂作為行業龍頭，其單體項目收入在3000萬元左右。也就是說，每增加一個1500萬元左右的地鐵站裝修項目，對裝飾類上市公司經營業績都是不小的利好。相比之下，瑞和股份等中型企業的利好作用更加明顯。
城軌投資大思路已現：地方主導、以地養路
在第一時間挖掘25個項目的市場“蛋糕”外，資本市場對發改委此次集中發布城軌信息的解讀還遠不止于此。根據上證報此前報道，早在今年初，鐵道部全面退出地方性軌道交通建設，轉由地方政府主導的大思路已經在決策層面形成。而這一消息，終在發改委25個項目的具體信息中得到了體現。
25個項目中，除干塘至武威南鐵路增建二線項目有鐵道部身影出現外，其余項目幾乎全部由地方政府主導出資，其涉及的城市財政部門出資總額至少2777億元，其余多數來自銀行貸款。“這標志著一個深刻的時代背景正在漸漸落地，即鐵道部全面退出城際鐵路和城市軌道建設，轉由地方主導。此舉意在徹底解決城市軌道交通建設資金瓶頸，確保各地城市軌道交通建設快速推進。” 中國交通與城市系統研究院副院長盧源介紹。
另外，城軌后期收益模式也將發生巨大變化。25個項目中，杭州地鐵一號線明確引入香港鐵路公司，參與投資領域包括車輛、信號、售檢票系統等機電設備，但不涉及土建工程、軌道、綜合基地、控制中心、主變電站等。這是地方軌道交通引入社會資本的一次先行先試之舉。
另一個重大的試點出現在深圳。根據已經公布的信息，深圳地鐵將嘗試以上蓋物業的開發收益來“反哺”交通投資。專家表示，這一模式將陸續推廣，成為中國未來城市軌道交通建設的重要一環。由此可知，除了軌道交通承建商、設備提供商、裝飾裝修商之外，另一類上市公司將漸漸加入到受益行列中，那就是地鐵上蓋物業開發和運營商。一個以城市軌道交通為核心的產業鏈，無疑將成為貫穿“十二五”期間的朝陽板塊。
業內評析：
民生證券：輕軌項目獲批 建筑裝飾行業利好顯著
建筑裝飾業龍頭欲分羹軌交百億裝飾盛宴
金螳螂：城市軌交項目的密集獲批對行業來說將是一大利好，公司也會抓住機會爭取訂單，但未來承接項目的主要考量還是看單個項目的優劣。
廣田股份：公司不僅在住宅精裝修細分領域排名第一，公司作為鐵道部首批鐵路客站裝修裝飾施工重點企業之一，此前也一直是業內承接地鐵設計線路最長、城市最多的裝飾企業。
