2、現(xiàn)金流狀況不樂觀

　　整體看，2014-2016年裝飾行業(yè)上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流量狀況波動較大，洪濤股份、奇信股份、建藝集團和亞泰國際連續(xù)三年下降；寶鷹股份和中裝建設(shè)一負一正一負，呈跳躍之勢；整個行業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額不佳，這與行業(yè)的應(yīng)收賬款金額巨大有關(guān)，資金被占用，整體發(fā)展狀況不容樂觀。

　　金螳螂2016年公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額較去年同期大幅改善，一方面金螳螂加強回款，回款效果較好，另一方面家裝業(yè)務(wù)占比提升，家裝業(yè)務(wù)的回款速度較快。資金管理加強包括篩選優(yōu)質(zhì)客戶、加強催收工程款項，實行項目經(jīng)理責任制等，回款效果好，亞廈股份和廣田集團經(jīng)營性凈現(xiàn)金流均有所上升，且廣田集團由凈流出變?yōu)閮袅魅耄纳泼黠@。東易日盛的經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況較好，主要是由于營業(yè)收入大幅度增長，使得經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比增長45.61%。柯利達經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量轉(zhuǎn)負為正，主要得益于收現(xiàn)比大幅度上升，而付現(xiàn)比大幅下降，現(xiàn)金流狀況有所好轉(zhuǎn)。剛上市的維業(yè)股份和美芝股份現(xiàn)金流也有所好轉(zhuǎn)。

　　由于海外業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，神州長城海外分支機構(gòu)及海外項目擴張帶來的費用開支大幅度增加，且海外訂單的增加導致支付的投標、履約保證金及往來款相應(yīng)增加，經(jīng)營活動現(xiàn)金大幅度流出，承壓明顯。寶鷹股份近三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流波動較大，2016年經(jīng)營現(xiàn)金流大幅度流出，一方面受行業(yè)回款周期性因素影響，部分地產(chǎn)裝飾項目回款未達預期。另一方面公司下游主要客戶恒大地產(chǎn)改變原來的票據(jù)結(jié)算方式轉(zhuǎn)為現(xiàn)金結(jié)算，同時為了保證部分趕工項目順利交期，公司提前預付材料款進行備貨。

　　從盈利能力和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量綜合來看，如圖62所示，與去年同期相比，神州長城、寶鷹股份、全筑股份、建藝集團以及中裝建設(shè)凈利增加，但經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出進一步擴大，主要是由于應(yīng)收賬款或存貨大量增加，表明各公司可能對于個別資信較好的客戶給予一定信用政策優(yōu)惠來提高銷售，增加營業(yè)收入，但導致工程項目整體回款不理想；另外也彰顯出公司以銷售取得經(jīng)營活動現(xiàn)金的能力大幅降低，大部分銷售都是以應(yīng)收賬款的形式出現(xiàn)。洪濤股份、柯利達、奇信股份以及亞泰國際均凈利減少，且經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出不斷擴大，表明此時公司主營業(yè)務(wù)面臨較大問題，整體業(yè)績不佳，各公司需要精耕主營業(yè)務(wù)的同時，緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，大力發(fā)展相應(yīng)的新業(yè)務(wù)，為公司帶來新的利潤增長點。金螳螂、廣田集團、瑞和股份、東易日盛、以及維業(yè)股份凈利增加，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入增加，主要得益于公司業(yè)務(wù)的不斷增長，營收大幅增長，且成本控制較為得當，其中廣田集團的應(yīng)收賬款大幅度增加，應(yīng)收賬款問題依舊是個迫切解決的問題；美芝股份凈利和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入均增加，主要是由于“營改增”使得營業(yè)稅金及附加大幅度減少。而亞廈股份凈利減少，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入?yún)s增加，出現(xiàn)這種情況與亞廈股份2015年上半年公司會計估計變更導致當期資產(chǎn)減值損失基數(shù)較低，2016年資產(chǎn)減值損失大幅上升有關(guān)。