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安徽水利31.4億元吸收合并安徽建工集團
安徽國資改革進入攻堅階段
安徽建工集團是省屬國有企業，是安徽省規模最大的綜合性建筑企業、房建總承包特級資質企業，控股的上市公司是安徽水利，但上市公司與安徽建工存在同業競爭的問題，實現整體上市是解決這一問題的主要出路。早在2016年3月，安徽省人民政府召開了專題會議，研究安徽建工集團整體改制上市有關工作，會議原則同意推進安徽建工集團整體改制上市。
3月31日，安徽水利發布公告稱，安徽水利擬通過向安徽建工集團股東安徽省水利建筑工程總公司發行股份的方式，吸收合并安徽建工集團，實現安徽建工集團整體上市。12月1日，安徽水利發行股份吸收合并安徽建工集團有限公司并募集配套資金暨關聯交易的重大資產重組事項獲得中國證監會無條件通過，經評估，本次吸收合并標的資產預估值約為31.36億元。
安徽建工集團是安徽省屬為數不多的未改制企業，整體上市后安徽建工將剝離非生產人員，同時推出了超過6億元的員工持股計劃，本次改制有望激發員工的工作積極性。整體上市后，安徽建工將采取主材集中采購、財務統籌、非生產人員剝離等方式降成本控費用，同時配套融資將降低負債率，有助于安徽建工盈利能力的提升。
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北方國際16.5億收購自家“五兄弟”
完善產業鏈布局
2016年2月29日，北方國際首次公布收購預案。6月28日，公布修訂后的收購草案，擬作價16.5億元，以發行股份及支付現金方式購買北方車輛、北方物流、北方機電、北方新能源和深圳華特5家公司股權，這5家公司的實控人中國北方工業公司，同時也是北方國際的實控人。9月27日，北方國際并購重組事項獲中國證監會無條件通過。
雖然北方國際此舉為完善產業鏈布局，2016年半年度報告中數據也都較好，但是在這場“自家兄弟”之間的資本游戲后，北方國際面臨關聯交易的潛在威脅、還突增債務負擔。
收購方案顯示，若本次交易完成，北方國際2016年將從關聯交易中所獲得的收入占營收比約為23.6%，這個比例本身并不算高，但由于北方國際和5家標的公司其他大客戶的營收比重都很低，關聯交易對企業業績的影響依然舉足輕重。
在資金鏈已然十分緊張的情況下，北方國際仍拿出16.5億元收購自家兄弟。除了關聯交易的風險之外，債務負擔也為北方國際帶來了不確定性。根據草案，若交易完成，北方國際截至2016年3月31日的預測債務總額將由目前的51.9億元劇增為69.9億元，增幅達到34.6%。若現金流量凈額難以覆蓋流動負債，那么北方國際短期內可能面臨沒有資金投建新項目的問題，而實際上，北方國際的業務主要是承建海外大型基建類工程項目，普遍存在工期長、回款慢的特點。
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寧波建工12.6億收購中經云
跨界收購大手筆
早在2015年寧波建工就與中經云、融美科技(中經云的控股股東)簽訂“參與國家信息中心新一代節能、安全、綠色云計算數據中心建設的戰略合作協議”，當時寧波建工持有融美科技20%的股權。
2016年10月10日，寧波建工公開發布重組預案，公司擬以12.63億元收購中經云27.2%股權、融美科技80%股權。交易完成后，中經云將成為寧波建工的控股子公司，融美科技將成為寧波建工的全資子公司。
中經云主營互聯網數據中心運營業務，并計劃在未來基于數據中心提供云存儲等增值服務;融美科技為持股平臺公司，主要資產為持有的中經云63.47%股權。因此，此次收購的標的資產實為中經云。
這宗并購案是建筑業2016年跨界收購的一大手筆。更加吸人眼球的是，寧波建工收購中經云高達35倍的高溢價，中經云在近一年半內無營業收入，凈利潤則兩年半持續虧損。那么，寧波建工為何會花這么高的代價去跨界并購?
本次交易完成后，主營工程建設的寧波建工將跨界涉足互聯網數據中心運營業務，中經云將成為寧波建工的控股子公司，有助于充分發揮建筑施工和數據中心運營之間的協同效應。一方面，寧波建工在基礎設施建設和維護方面能為中經云數據中心的運營維護提供專業的技術支持。另一方面，收購中經云后，寧波建工將獲得包含數據中心建設項目的設計、采購、施工、試運行等在內的全套 EPC 能力和經驗。雙方的合作將有助于寧波建工在該領域的業務開拓和深耕，增強建筑施工主業的盈利能力。
