裝飾公司盈利水平略有下降
從圖9可知，除了金螳螂、瑞和股份、寶鷹股份、東易日盛、江河集團、神州長城和建藝集團外，其他裝飾公司2016年上半年同比去年同期的盈利水平均有所降低，一方面，由于宏觀經(jīng)濟下行，整個裝飾行業(yè)受到很大影響，市場競爭日益加劇，導(dǎo)致許多項目工程毛利潤下降；另一方面，各公司正在積極轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致費用率不斷增加。其中亞廈股份下降幅度高達57%，處于行業(yè)較低水平，一方面，由于資產(chǎn)減值損失增加1.85億元（為上年同期會計估計變更計入當(dāng)期損益所致）另一方面，升級轉(zhuǎn)型導(dǎo)致各類費用率明顯上升，未來需要有效的控制由于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型擴張帶來的銷售費用和成本費用，控制融資費用等、加快回款速度以降低資產(chǎn)減值損失比例等，來提高凈利率。
在凈利率提升的公司中，神州長城凈利率提升最大，一方面由于人民幣貶值，匯兌收益大幅增長，另一方面海外業(yè)務(wù)毛利率提升所致，其凈利率處于行業(yè)較高水平。對于其他裝飾凈利率提升的公司，一方面營改增后營業(yè)稅金及附加大幅下降，所得稅大幅降低；另一方面毛利率的提升或期間費用率的降低也是導(dǎo)致凈利率同比上升的重要原因。
與此同時，大部分裝飾公司凈利潤增速都不同程度的低于毛利增速，如圖10可知。其中亞廈股份、廣田股份、柯利達和奇信股份凈利潤增速和毛利潤增速均為負，且二者差距進一步拉大；而洪濤股份、東易日盛和全筑股份在毛利潤增速為正的情況下，凈利潤增速大幅下降為負，其中東易日盛降幅最大，凈利潤進一步減少。由此可以看出，目前由于宏觀經(jīng)濟的下行壓力，依舊對裝飾行業(yè)企業(yè)造成較大影響，大部分裝飾企業(yè)毛利率下降，期間費用上升，加上許多公司部分在售訂單未按期開工，同時部分在建項目施工項目進度放緩，都大大影響了業(yè)績的提升。
