核心提示:本報告書采用定性和定量分析方法從建筑裝飾行業、上下游產業鏈、特定企業樣本等多方面對2015年建筑裝飾行業的信用發展情況進行分析，對未來行業進一步開展信用評價的工作提出部署。
5.償債能力
企業償債能力的評估重點關注其流動資產或速動資產對流動負債的覆蓋程度、當期利潤是否足夠支付有息債務利息以及經營現金流的充足程度等方面。2015年樣本企業流動比率和速動比率平均值分別為391.10%和289.94%，均顯著高于行業平均水平，近四成企業速動比率達到行業優秀水平（167.7%），說明總體上樣本企業流動資產在短期債務到期以前可變現用于償還負債的能力很強。另一方面，建筑裝飾行業現金流動負債比率近兩年雖保持穩定，樣本中121家企業2014年度經營活動產生的現金流量凈額為負值，即當年經營現金凈流量無法為負債提供有效保障，造成經營活動現金凈流量為負值的原因較多，企業間差異較大，但能夠在一定程度上體現出行業整體對資金需求的增大以及融資壓力的增強。
除觀察單項財務指標外，信構構建風險指數模型反映受評企業償付流動負債及總負債的能力，該模型采用多元回歸技術，選取影響企業償付能力的多項財務指標進行計算，信用風險指數越高，說明企業償付債務的能力越強，反之則越弱。下圖為近兩年國民經濟全行業、建筑裝飾行業、樣本企業（取平均值）信用風險指數結果，可以看出建筑裝飾行業信用風險水平持續低于國民經濟全行業風險水平，優質建筑裝飾企業償債能力強，信用風險指數顯著優于全行業及本行業數值，行業內部分化明顯。
圖12: 信用風險指數對比圖
綜上所述，建筑裝飾業整體行業風險較高，但行業內經營水平良好的優質企業的信用風險水平顯著優于本行業甚至是國民經濟全行業，進一步說明行業內分化趨勢明顯，而優質企業數量相對較少。
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